Дните на долара са преброени? Срив от 30% и дълги години спад му предричат глобален стратег на JP Morgan и милиардер

Тези дни американската валута рязко поевтиня, като реагира на изявлението на председателя на Федералния резерв на САЩ (Фед) Джером Пауъл, че лихвените проценти сега са малко под неутралния диапазон, пише Блиц.  Финансистите спокойно се отнасят към такива колебания, но предупреждават: до края на 2019 г. доларът ще влезе в низходяща траектория и то в продължение на много години. Милиардерът и инвеститор Рей Далио е сигурен: курсът на долара ще рухне с 30% поради "тройния дефицит на САЩ", което в крайна сметка ще доведе до неизбежното - доларът ще загуби статута си на световна резервна валута.  От края на 2017 г. Фед засили монетарната си политика и последователно повишава лихвените проценти.

Логиката на регулатора е проста: кризата е отминала отдавна, американската икономика се възстановява и следователно е време да приключим с стимулиращи мерки. Само през тази година Фед увеличи основния си процент три пъти. Такива темпове на поскъпване на парите поставиха много компании в затруднено положение: взимането на нови заеми е все по-скъпо, а трябва да се изплащат и старите дългове.  Президентът Тръмп вече остро критикува стратегията на регулатора, като каза, че Федералният резерв "е полудял" и се превърнал в основна заплаха за американската икономика.

Опасността е съвсем реална: пазарът на недвижими имоти вече реагира на действията на Фед чрез забавяне, цените на жилищата надвишават нивата, предхождащи кризата от 2008 г. Анализаторите не изключват факта, че през 2019 г. регулаторът може да направи пауза. Но независимо от това Пауъл даде да се разбере: пазарът трябва да се подготви за плавно и постепенно увеличение на основния лихвен процент. Междувременно анализаторите на JPMorgan Chase изчислиха как промените в паричната политика на САЩ ще засегнат долара. Според оценките им спадът ще започне до края на следващата година, а американската валута няма да може да пречупи тази тенденцията и падането ще продължи много години.  До такава траектория ще доведе охлаждането на американската икономика и пауза в цикъла на повишаването на лихвените проценти на Фед през втората половина на годината.

"В края на краищата, ние чакаме низходящото движение на долара в продължение на много години. През втората половина на следващата година, ако Фед наистина даде тайм аут, икономиката ще се забави, а останалият свят се стабилизира, ще станем свидетели на спад в американската валута", прогнозира глобалният стратег на JPMorgan Габриел Сантос, цитиран от Blooomberg .  Според икономистите на JPMorgan американската икономика ще се забави до 1,9%. "Спадът в темповете на растеж до 2% е сценарий, в който доларът го чака многогодишен спад", заявиха банкови анализатори.

Един от водещите американски финансисти, основател на най-големия в света хедж фонд Bridgewater Associates , милиардерът Рей Далио също е убеден, че икономическата ситуация не е добра за долара. Според него обаче не може да се говори за плавен и дългосрочен спад: доларът ще се срине поради допълнително увеличение на "тройния дефицит": бюджетния дефицит, търговското салдо и текущата сметка.

Както обяснява Далио, тройният дефицит на САЩ ще изплаши чуждестранните купувачи на съкровищни бонове, което ще предизвика взривоопасно увеличение на тяхната рентабилност и драматичен спад на долара с 30%.  В този случай, обяснява инвеститорът, американската парична единица неизбежно ще загуби статута си на световната резервна валута.  Далио не посочва, какво ще замени долара, но увери, че този сценарий ще бъде "най-лошият кошмар" за Съединените щати.

"Ролята на долара ще намалее, притежателите на американски дългови ценни книжа ще пострадат. Ще видим как на сцената се появяват други валути. Какви именно - това е твърде широка тема за разговор", казва той.